A pesar de la interrupción en la actividad del mercado local por el feriado del Día de la Soberanía Nacional, los activos argentinos continúan mostrando un fuerte impulso. Este lunes, la mayoría de los ADRs (Certificados de Depósito Argentinos) que cotizan en Wall Street cerraron en positivo, destacándose los papeles de los bancos y energéticas. El BBVA, por ejemplo, experimentó un aumento de 8,8%, mientras que las acciones de Edenor e YPF subieron un 8% y 7,8%, respectivamente. Este buen desempeño se suma a una tendencia que se había consolidado en las últimas ruedas, evidenciando un mercado optimista respecto al futuro económico del país.

En cuanto a la renta fija, los bonos argentinos mostraron una ligera baja, pero el riesgo país, medido por el indicador de la banca JP Morgan, se mantuvo por debajo de los 770 puntos, un nivel mínimo alcanzado el viernes pasado. En los últimos 30 días, el riesgo país ha experimentado una caída significativa de más del 42%, lo que ha colocado a la deuda argentina en niveles cercanos a los de otros países de la región. A pesar de esta caída espectacular, los analistas consideran que aún hay espacio para que el riesgo país siga bajando en las próximas semanas, lo que genera expectativas positivas sobre la evolución de los activos argentinos.

El optimismo también se refleja en el índice Merval, que cerró en nuevos máximos en dólares el pasado viernes. En este contexto, los analistas de Delphos señalan que el mercado está impulsado por variables macroeconómicas favorables y por un gobierno dispuesto a implementar las correcciones necesarias. Aunque el Merval se encuentra en niveles no vistos desde 2019, los expertos resaltan que muchos de los papeles que lo componen aún tienen precios “atrasados”. Según destacaron, la capitalización bursátil total de las acciones en el índice es inferior en un 19% a los máximos de febrero de 2018, lo que sugiere que aún existen oportunidades de inversión en algunos sectores.

Por otro lado, en el segmento de la renta fija, los analistas mantienen un tono optimista, con expectativas de que los activos argentinos sigan creciendo. La continua compra de dólares por parte del Banco Central, el superávit financiero del sector público y la posible mejora en las relaciones con el FMI bajo la nueva administración de Estados Unidos son algunos de los factores que alimentan este optimismo. No obstante, algunos analistas, como los de la consultora Outlier, advierten que las futuras subas podrían ser más moderadas, dado que con el riesgo país por debajo de los 800 puntos, los perfiles especulativos deberían ir reduciendo su exposición a la renta fija.

El economista Nery Persichini, de GMA Capital, resalta que los activos argentinos están atravesando un “estado de gracia” no visto en más de cinco años. El S&P Merval superó los 1.800 puntos y los bonos en dólares están alcanzando máximos históricos, lo que sugiere que el mercado se encuentra en una etapa de refinanciación, con el riesgo país en niveles que podrían facilitar el acceso a financiamiento internacional. Sin embargo, el levantamiento del cepo sigue siendo el principal catalizador pendiente, y su resolución podría ser clave para seguir alimentando el optimismo del mercado en los próximos meses.