En un escenario donde el mercado internacional de deuda sigue cerrado para la Argentina, las empresas del país aprovechan sus buenos perfiles financieros para acceder a financiamiento externo. En este marco, el Banco Galicia anunció que planea emitir entre US$300 millones y US$400 millones en el extranjero, uniéndose a otras compañías argentinas, especialmente del sector energético, que recientemente han salido al mercado internacional. Este movimiento se produce en medio de una baja en las tasas internacionales y una perspectiva más favorable para los bonos soberanos.
El objetivo de esta emisión, según informaron fuentes del banco, es financiar parcialmente la compra del HSBC por parte del Grupo Galicia. La entidad debe cubrir US$275 millones como parte de esta operación, aprobada recientemente por el Banco Central. Para ello, el Banco Galicia planea emitir un bono con un plazo de cuatro años. Los bancos encargados de esta colocación serán JP Morgan, Bank of America y Citi. Cabe recordar que la última vez que Galicia emitió deuda en dólares fue en 2016. La licitación de esta Obligación Negociable (ON) concluirá el próximo jueves.
El movimiento de Galicia se suma a una serie de emisiones recientes protagonizadas por empresas relacionadas con el sector energético, como Pan American Energy la semana pasada, y Pampa Energía, que también buscará financiamiento en moneda extranjera este miércoles. Según José Ignacio Thome, analista senior de Grupo SBS, “las compañías argentinas parecen desafiar las teorías financieras, ya que ciertos sectores como el Oil & Gas o la generación eléctrica tienen proyecciones más claras que el propio Estado soberano”. A pesar de la reciente caída del Riesgo País, que rompió la barrera de los 1.300 puntos básicos, el sector privado parece operar con una prima de riesgo menor, evidenciando una mayor confianza en las corporaciones que en la deuda soberana.
En el ámbito financiero local, se espera que la emisión de Galicia tenga éxito. Diego Ilan Mendez, de PPI, señaló que “el sector financiero tiene el potencial de ser un motor clave para la recuperación del país”. Mendez destacó que el mercado de crédito local aún es bajo en relación al PIB, lo que ofrece una oportunidad para que la cartera de préstamos del banco crezca significativamente, beneficiando a sectores como el petróleo, gas, minería e incluso el consumo discrecional. “Capitalizar esta oportunidad podría tener un impacto notable en la expansión del crédito y el crecimiento de diversas industrias”, afirmó.
Aunque las tasas de interés definitivas se conocerán al cierre de la colocación, el mercado anticipa que Banco Galicia podría conseguir financiamiento a un costo considerablemente más bajo que el Tesoro Nacional. “En un escenario optimista, el bono podría situarse en torno a tasas de entre 7% y 8%, aunque es poco probable que alcance niveles comparables a las grandes corporaciones de petróleo y gas”, concluyó Mendez. A pesar de no generar dólares de manera directa, el Banco Galicia espera aprovechar este contexto favorable para asegurar el financiamiento necesario y seguir consolidando su posición en el mercado financiero.
