El interés brasileño por Loma Negra, el mayor productor de cemento argentino, se ha reactivado significativamente. Companhia Siderurgica Nacional (CSN) ha firmado un nuevo contrato de exclusividad con los accionistas controlantes, también brasileños, que le concede un plazo para negociar hasta el 31 de julio, con una renovación automática hasta el 12 de agosto. Esta acción es parte de un proceso competitivo supervisado por el banco BTG Pactual.
“En el marco del proceso competitivo que se encuentra realizando el banco BTG Pactual, nuestro accionista controlante indirecto, InterCement Participações (InterCement), y su accionista controlante (Mover Participações S.A.), han informado que firmaron un nuevo acuerdo de exclusividad hasta el 31 de julio de 2024 con Companhia Siderurgica Nacional (CSN) para la potencial adquisición de las acciones que representan el 100% del capital de InterCement”, informó Loma Negra a la Bolsa. La empresa añadió que “el plazo de vigencia se renovará automáticamente hasta el 12 de agosto en tanto las partes demuestren activamente su compromiso. Loma Negra mantendrá informado a sus inversores y al mercado en general y reitera su compromiso con la transparencia en el mercado”.
En mayo, se había firmado un primer contrato que venció recientemente sin llegar a un acuerdo entre las partes. La venta se enmarca en la complicada situación financiera que atraviesa InterCement, perteneciente a la familia Camargo Correa, que recientemente se presentó en un concurso de acreedores en Brasil. Este escenario financiero ha llevado a InterCement Participações y varias de sus subsidiadas, excepto la cementera argentina, a iniciar en Brasil “una solicitud de medida cautelar en apoyo a un proceso de mediación colectiva provisional supervisado por un Tribunal, con sus principales acreedores financieros”.
Competencia por Loma Negra y Contexto Financiero
En medio de las negociaciones de InterCement con CSN, surgió el interés de un empresario argentino: Marcelo Mindlin, dueño de Pampa Energía. La posible adquisición de Loma Negra le permitiría a Mindlin integrar la cadena de producción con su constructora Sacde, involucrada en proyectos como el gasoducto Néstor Kirchner y la reversión del gasoducto Norte, en colaboración con Techint. Sin embargo, este nuevo acuerdo de exclusividad con CSN aleja a Mindlin de la contienda por la cementera.
Loma Negra fue adquirida por Camargo en 2005 por US$ 1.000 millones. Fundada en 1926 por la familia Fortabat, en 1976 pasó a manos de Amalita Fortabat, quien lideró la empresa hasta convertirla en una de las más rentables del país. Actualmente, Loma Negra cuenta con nueve plantas y una capacidad de producción de 7,6 millones de toneladas de cemento por año, manteniendo una participación de mercado del 45%.
InterCement, por su parte, conserva plantas en Brasil tras deshacerse de fábricas en Paraguay, Mozambique y Sudáfrica como parte de su proceso de desinversión. En este contexto, el 1° de mayo firmó el primer acuerdo de exclusividad con CSN, que venció el 12 de julio y ha sido reemplazado por el nuevo acuerdo vigente.
Perspectivas y Desafíos
El año pasado, la facturación de Loma Negra ascendió a $422.161 millones, con un EBITDA de $100.351 millones. La empresa despachó 6,4 millones de toneladas de cemento, aunque este año no alcanzará esa cifra debido al freno en la obra pública y la caída de actividad en la construcción privada, lo que ha impactado negativamente en las ventas.
La renovación del interés brasileño en Loma Negra y la firma de este nuevo acuerdo de exclusividad reflejan la importancia estratégica de la cementera en el mercado regional. La posibilidad de que CSN adquiera el 100% del capital de InterCement podría redefinir el panorama de la industria del cemento en Argentina, con implicaciones significativas para el futuro de la construcción en el país. Mientras tanto, Loma Negra continúa comprometida con la transparencia y mantiene informados a sus inversores y al mercado sobre el progreso de las negociaciones.
